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个人理财

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个人理财教材word版doc

发布时间:2020-06-18 17:18

 

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  个人理财重点难点 第一章 个人理财概述 1.个人理财业务概念是什么? 答:个人理财业务是商业银行为个人客户提供的财务分析、财务规划、投资顾问、资产管理等专业化服务的活动。 2.个人理财业务的专业化性质是什么? 答:一种是顾问性质,此时商业银行充当理财顾问,向客户提供咨询;另一种是受托性质,此时商业银行将按照与客户事先约定的投资计划和方式进行投资和资产管理的业务活动。 3.我国对个人理财业务的性质界定与境外有何不同? 答:境外法律并不商业银行从事有关证券业务,一般也不商业银行在向客户提供理财业务过程中进行信托活动,例如美国货币监理署,商业银行在开展有关理财业务(协助性服务)时可以未经事先获准而使用信托。同时,境外大多实行的是利率市场化和浮动汇率政策。因此,商业银行可向客户提供的产品种类较多、交叉性较强,理财业务主要侧重于咨询顾问和代客理财服务,分类和性质界定较为简单。相比之下,《中华人民国商业银行法》明确商业银行不得从事证券和信托业务,同时利率尚未完全市场化,在这样的市场和经营条件下,商业银行开发销售个人理财产品面临的约束较多,潜在的法律风险较大。 4.什么是理财顾问服务? 答:理财顾问服务是指商业银行向客户提供的财务分析与规划、投资、个人投资产品推介等专业化服务。 5.什么是综合理财服务? 答:综合理财服务是指商业银行在向客户提供理财顾问服务的基础上,接受客户的委托和授权,按照与客户事先约定的投资计划和方式进行投资和资产管理的业务活动 6.综合理财服务包含什么内容? 答:私人银行业务和理财计划。 7.什么是理财计划? 答:理财计划是指商业银行在对潜在目标客户群分析研究的基础上,针对特定目标客户群开发、设计并销售的资金投资和管理计划。 8.理财计划包括什么内容? 答:按照客户获取收益的方式不同,理财计划可分为收益理财计划和非收益理财计划。 9.什么是收益理财计划? 答:收益理财计划是指商业银行按照约定条件向客户承诺支付固定收益,银行承担由此产生的投资风险,或银行按照约定条件向客户承诺最低收益并承担相关风险,其他投资收益由银行和客户按照合同约定分配,并共同承担相关投资风险的理财计划。 10.非收益理财计划包括什么内容? 答:非收益理财计划又可进一步划分为保本浮动收益理财计划和非保本浮动收益理财计划。 11.什么是保本浮动收益理财计划? 答:保本浮动收益理财计划是指商业银行按照约定条件向客户本金支付,本金以外的投资风险由客户承担,并依据实际投资收益情况确定客户实际收益的理财计划。 12.什么保本浮动收益理财计划? 答:非保本浮动收益理财计划是指商业银行根据约定条件和实际投资收益情况向客户支付收益,并不客户本金安全的理财计划。 1.收益递增理财计划属于(A)。 A.保本浮动收益理财计划 B.最低收益理财计划 C.固定收益理财计划 D.非保本浮动收益理财计划 注:目前我国理财市场上的非收益理财计划以保本浮动收益理财计划为主,比较典型的有收益递增理财计划和收益动态(区间)理财计划两种。收益递增理财计划的特点是理财本金无风险,理财产品到期,银行向投资者归还本金额,投资收益随投资期限递延而分段递增,且各期限的年收益率均高于同期存款利率,最高收益率封顶。 2.由银行向客户承诺支付最低收益,产生超过最低收益部分则由银行和客户按照合同约定进行分配,这样的理财计划是(C) A.非保本浮动收益理财计划 B.保本浮动收益理财计划 C.最低收益理财计划 D.固定收益理财计划 3.收益动态(区间)理财计划属于(A) A.保本浮动收益理财计划 B.非保本浮动收益理财计划 C.固定收益理财计划 D.最低收益理财计划 注:收益动态(区间)理财计划的特点是理财本金无风险,理财产品到期,银行向投资者归还全额本金,除非投资者提出提前终止计划;银行公告理财计划投资方向、理财收益分配原则、预期年平均收益率(区间)和预计理财总收益率(区间),而且上不封顶;具有较高的流动性,投资者可以在的时间申请提前终止理财协议并收回本金,并缴纳提前终止费。 13.什么是私人银行业务? 答:私人银行业务是一种向富人和其家庭提供的系统理财业务,它并不限于为客户提供投资理财产品,还包括替客户进行个人理财,利用信托、保险、基金等一切金融工具客户资产在获益、风险和流动性之间的精准平衡,同时也包括与个人理财相关的一系列法律、财务、税务、财产继承、子女教育等专业顾问服务,它是商业银行业务的塔尖,其目的是通过全球性的财务咨询及投资顾问,达到保存财富、创造财富的目标。私人银行业务的核心是个人理财,已经超越了简单的银行资产、负债业务,实际属于混业业务,它涵盖的领域不仅包括传统零售银行的个人信用、按揭等业务,更提供包括衍生理财产品、离岸基金、保险规划、税务筹划、财产信托,甚至包括客户的医疗以及子女教育等诸多产品和服务。如果说一般理财业务中产品和服务的比例为7:3的话,那么私人银行业务中产品和服务的比例就为3:7 14.整个个人理财业务的体系是什么? 答: 15.个人理财业务在国外经历了那些发展阶段? 答:(1)个人理财业务的萌芽阶段:20世纪30年代到60年代,通常被认为是个人理财业务的萌芽时期。这个阶段还没有关于个人理财业务的明确概念界定,个人理财业务主要是为保险产品和基金产品的销售服务。 (2)个人理财业务的形成与发展时期:20世纪60年代到80年代,开始仍然以销售产品为主要目标,外加帮助客户规避繁重的赋税。在20世纪70年代到80年代初期,个人理财业务的主要内容就是避税、年金系列产品、参与有限合伙(即投资者投资合伙企业但只承担有限责任)以及投资于硬资产(如黄金、白银等贵金属)。直到1 9 8 6年,伴随着美国税法的以及里根总统时期通货膨胀的显著降低,个人理财业务的视角逐渐扩展,开始从整体角度考虑客户的理财需求。 (3)个人理财业务的成熟时期:20世纪90年代,开始广泛使用衍生金融产品,而且将信托业务、保险业务以及基金业务等相互结合,从而满足不同客户的个性化需求。 16.目前我国商业银行个人理财的基本业务有哪些? 答:外汇理财产品和人民币理财产品。 17.影响个人理财业务的宏观因素有哪些? 答:(1)、法律与政策:财政政策,货币政策,收入分配政策,税收政策等。宏观经济政策对投资理财的影响具有综合性、复杂性和全面性的特点。各种宏观经济政策由于其发挥作用的方式不同,因此通常相互配合使用以达到整个宏观调控的目标。宏观调控的整体方向和趋势决定了个人和家庭投资理财的战略选择。 (2)经济:经济发展阶段,包括①传统经济社会;②经济起飞前的准备阶段;③经济起飞阶段;④迈向经济成熟阶段;⑤大量消费阶段。属于前三个阶段的国家称为发展中国家,而处于后两个发展阶段的国家则称为发达国家。消费者的收入水平。宏观经济状况:经济增长速度和经济周期;通货膨胀率;就业率;国际收支与汇率; (3)社会:社会文化;:养老保险制度,医疗保险制度,其他社会保障制度;人口。 (4)技术:计算机信息技术与网络技术。 18.影响个人理财业务的微观因素有哪些? 答:(1)金融市场的竞争程度:当市场需求相对稳定时,提供同类产品的金融机构越多,竞争者的业务创新越快、营销手段越先进,商业银行面临的发展个人理财业务的压力也就越大。 (2)金融市场的程度:一个的金融市场为商业银行个人理财业务的不断创新提供了必要的条件。同时,市场程度的提高,对商业银行管理个人理财业务风险提出了更高的要求。 (3)金融市场的价格机制:金融市场上的一系列价格指标对理财产品的定价都有重要的影响,特别是利率水平。利率包括利率和市场利率,市场利率是市场资金借贷成本的真实反映。注意区分名义利率和实际利率,只有在物价水平不变的前提下,不同的名义利率才能够真实反映投资者投资于理财产品所获得的实际收益率水平的差异。 4.以下不属于影响个人理财的宏观经济政策的是(B) A.财政政策 B.经济发展阶段 C.税收 D.收入分配政策 注:经济发展阶段不属于宏观经济政策。 5.关于通货膨涨对个人理财的影响,以下说法错误的是(D) A.储蓄投资的实际利率可能是负值 B.固定收益的理财产品会贬值 C.持有外汇是应对通货膨胀的一种有效手段 D.股票是浮动收益的,所以一定能应对通货膨胀的负面影响 注:在严重通货膨胀的条件下,股票等资产也会贬值。 个人理财习题 z 个人理财第一章习题 一、单项选择 1. 商业银行在提供财务分析与规划的基础上,进一步向客户提供投资、个人投资产品推介等专业化服务,这是【 】。 A.投资品分析 B.投资规划 C.综合理财规划 D.财务分析 解释:123。 2.商业银行在向客户提供理财顾问服务的基础上,接受客户的委托和授权,按照与客户事先约定的投资计划和方式进行投资与资产管理的业务活动,这是【 】 A.投资顾问服务 B.财务顾问服务 C.理财顾问服务 D.综合理财服务 解释:456。 3.商业银行按照约定条件向客户承诺支付固定收益,银行承担由此产生的投资风险,或银行按照约定条件向客户承诺支付最低收益并承担相关风险,其他投资收益由银行和客户按照合同约定分配,并共同承担相关投资风险,这样的理财计划是【 】。 A.收益型理财计划 B.非收益型理财计划 C.保本浮动收益理财计划 D.非保本浮动收益理财计划 解释:789。 4.收益递增理财计划属于【 】。 A. 保本浮动收益理财计划 B. 最低收益理财计划 C. 固定收益理财计划 D. 非保本浮动收益理财计划 5. 由银行向客户承诺支付最低收益,产生超过最低收益部分则由银行和客户按照合同约定进行分配,这样的理财计划是【 】。 A. 非保本浮动收益理财计划 B. 保本浮动收益理财计划 C. 最低收益理财计划 D. 固定收益理财计划 6. 收益动态(区间)理财计划属于【 】。 A. 保本浮动收益理财计划 B. 非保本浮动收益理财计划 C. 固定收益理财计划 D. 最低收益理财计划 7. 投资者投资哪个理财计划从而承担最低的投资风险?【 】。 A. 非保本浮动收益理财计划 B. 保本浮动收益理财计划 C. 最低收益理财计划 D. 固定收益理财计划 8.财务策划是指商业银行根据客户的财务状况,进而【 】 A. 进行个人投资产品推介 B. 协助客户设定其个人或家庭的理财目标 C. 协助客户设定其个人或家庭的理财目标 D. 确定家庭所处的生命周期 9. 是指商业银行为个人客户提供的财务分析、财务规划、投资顾问、资产管理专业化服务活动,这是指【 】 A. 个人理财服务 B. 投资规划 C. 综合理财服务 D. 私人银行业务 10. 金融机构以富有的客户为中心,根据其需求来提供产品,这是指【 】。 A. 民营银行业务 B. 私人银行业务 C. 零售银行业务 D. 贵宾理财业务 11. 关于私人银行业务,以下说法错误的是【 】。 A. 向富人及其家庭提供的系统理财业务 B. 是商业银行业务的塔尖 C. 限于为客户提供优质的理财产品 D. 实际上属于混业经营业务 12. 商业银行在对潜在客户群分析研究的基础上,针对特定的目标客户群体开发设计并销售的资金投资和管理计划是指【 】 A. 理财计划 B. 浮动收益理财计划 C. 固定收益理财计划 D. 综合理财业务 13. 投资者购买以下哪种理财计划承担的风险最大?【 】。 A. 固定收益理财计划 B. 收益理财计划 C. 保本浮动收益理财计划 D. 非保本浮动收益理财计划 14. 理财计划的内容不包括【 】。 A. 收益理财计划 B. 保本浮动收益理财计划 C. 私人银行 D. 非保本浮动收益理财计划 15. 下列对综合理财服务的理解,正确的选项是【 】。 A. 综合理财服务中,客户承担全部风险 B. 综合理财服务强调标准化 C. 私人银行业务不属于综合理财服务中的一种 D. 私人银行业务以富有的客户为中心 16. 以下不属于影响个人理财的宏观经济政策的是【 】。 A. 财政政策 B. 经济发展阶段 C. 税收 D. 收入分配政策 17. 关于通货膨涨对个人理财的影响,以下说法错误的是【 】。 A. 储蓄投资的实际利率可能是负值 B. 固定收益的理财产品会贬值 C. 持有外汇是应对通货膨胀的一种有效手段 D. 股票是浮动收益的,所以一定能应对通货膨胀的负面影响 18. 预期未来经济增长较快、处于景气周期,相应的理财措施是【 】 A. 增加储蓄产品的配置 B. 增加债券产品的配置 C. 增加股票产品的配置 D. 适当减少房产的配置 19. 影响个人理财的社会保障制度不包括 【 】 A. 经济体制 B. 养老保险制度 C. 医疗保险制度 D. 失业保险制度 20. 市场利率上升的影响是【 】 A. 债券价格上升 B. 股票价格上升 C. 房地产市场走低 D. 储蓄产品利率上升 二、多项选择 1.根据《商业银行个人理财业务管理暂行办法》,个人理财业务是指商业银行为个人客户提供的【 】等专业化服务活动。 A. 财务分析 B. 财务规划 C. 投资顾问 D. 资产管理 E. 投资产品推介 2.理财顾问服务包含的内容有【 】。 A. 个人投资产品推介 B. 保险规划 C. 财务分析与规划 D. 向客户投资 E. 资金信托 3. 投资者为了本金安全,可以投资以下哪些理财计划?【 】 A. 保本收益理财计划 B. 最低收益理财计划 C. 保本浮动收益理财计划 D. 非保本浮动收益理财计划 E. 固定收益理财计划 4. 理财顾问业务的内容包括【 】。 A. 储蓄品推介 B. 投资品分析 C. 财务策划 D. 保险规划 E. 退休规划 5. 以下是私人银行业务的解释,其确的有【 】。 A. 私人银行业务是银行提供的一种标准化产品,依然是以产品为中心 B. 私人银行业务的主要任务是通过丰富理财产品满足客户的财富增值的需要 C. 私人银行业务不限于为客户提供理财产品,还包括个人理财,以及与个人理财相关的法律、财务、税务、财产继承子女教育等专业顾问服务 D. 私人银行业务的门槛比贵宾理财、理财顾问更高 E. 私人银行业务已经超越了简单的银行资产、负债业务,实际属于混合业务 6. 宏观经济政策影响到理财决策的制定和理财服务的开展;下列说法正确的是【 】 A. 积极的货币政策刺激投资需求,提升房地产的价格 B. 中央银行在公开市场卖出国债,能刺激各类资产的价格下降 C. 社会群体的收入差距加大不利于私人银行业务的开展 D. 提高印花税能导致股价下降 E. 紧缩的财政政策降低人们的可支配收入 7. 在通货膨胀预期很强的下,下列的理财决策正确的是【 】 A. 将资金购买定期储蓄存款 B. 卖出资产组合中的一部分国债 C. 适当增加资产组合中股票的比重 D. 购置房地产 E. 将部分本币换成外汇 8. 以下是关于综合理财业务的解释,正确的是【 】。 A. 综合理财业务活动中是客户授权银行代表客户按合同约定的投资方式和方向,进行投资和资产管理 B. 综合理财业务是商业银行向客户提供的财务分析与规划、投资、个人投资产品推介等综合的专业化服务 C. 在综合理财业务中作产生的投资收益和风险由客户自行承担 D. 综合理财业务更强调个性化的服务 E. 按照服务的对象不同,综合理财业务可以进一步划分为私人银行业务和理财计划两个类别 9. 对个人理财业务产生影响的包括【 】 A. 经济金融制度 B. 养老保险制度 C. 失业保险制度 D. 医疗保险制度 E. 义务教育制度 10. 衡量消费者收入水平的经济指标包括【 】 A. 国民收入 B. 人均国民收入 C. 个人收入 D. 个人可支配收入 E. 个人可任意支配收入 11. 影响商业银行个人理财业务的宏观经济政策包括【 】 A. 土地政策 B. 收入分配政策 C. 货币政策 D. 财政政策 E. 税收政策 12. 发展中国家所处于的经济阶段包括【 】 A. 传统经济社会 B. 经济起飞前的准备阶段 C. 经济起飞阶段 D. 迈向经济成熟阶段 E. 大量消费阶段 13. 个人理财业务在我国国内发展中存在的问题包括【 】 A. 业务条块分割 B. 理财产品单调片面 C. 产品创新能力 D. 定价与风险管理机制薄弱 E. 专业化队伍匮乏 14. 关于宏观经济状况对个人理财策略的影响描述中,正确的有【 】 A. 在经济增长比较快时,个人和家庭应考虑买入对周期波动比较的行业资产 B. 在经济扩张阶段,特别是成长性、高投机性股票价值表现良好 C. 当经济处于景气周期时,个人和家庭应考虑增持固定收益类产品 D. 当经济增长较快时,应减持股票、房产等资产,避免经济波动造成损失 E. 当经济衰退时,企业亏损,股票的收益和价值显著下降,可能引发熊市 15.以下对商业银行的理财计划的理解正确的是【 】 A. 理财计划属于综合理财业务中的一类 B. 理财计划的类型会受到当时的经济和市场条件的影响 C. 在收益型理财计划中,银行也可以让客户承担一部分风险 D. 非保本浮动收益理财计划的风险在理财计划中风险最高 E. 保本浮动收益理财计划属于非收益理财计划 16. 理财计划中的收益型理财计划可以分为【 】。 A. 固定收益理财计划 B. 浮动收益理财计划 C. 最低收益理财计划 D. 保本收益理财计划 E. 最高收益理财计划 17. 以下对收益型理财计划的特征得描述,正确的是【 】。 A. 理财收益率为固定收益率,且收益率高于同期存款利率 B. 通常投资者提前终止理财计划协议 C. 理财产品到期,银行向投资者归还全额本金 D. 客户的本金安全,但不客户一定获得收益 E. 银行有权提前终止理财协议 18. 通常情况下,以下哪种经济状况会使投资者减少储蓄配置?【 】 A. 失业率下降 B. 预期经济处于景气周期 C. 预期通货膨胀上升 D. 国际收支持续出现顺差 E. 预期未来利率上升 19. 银行在销售以下哪些理财计划后要承担全部或部分风险?【 】 A. 最高收益理财计划 B. 保本浮动收益理财计划 C. 最低收益理财计划 D. 非保本浮动收益理财计划 E. 固定收益理财计划 20. 关于金融市场的价格机制对个人理财的影响,以下说法正确的是【 】 A. 金融市场价格指标是影响个人理财策略的最基础因素 B. 金融市场价格指标影响个人理财产品的风险和收益 C. 利率水平变动会影响人们的投资预期和消费支出 D. 利率水平变动会影响人们进行投资的机会成本 E. 银行储蓄存款是利率变动的最直接反映 三、判断正误 1.商业银行不得从事证券和信托业务,这样的制度增加了商业银行个人理财的法律风险【 】 对 错 2.我国的个人理财业务是建立在委托代理关系基础上的银行业务,受《信托法》规范。【 】 对 错 3.理财计划是指商业银行在对潜在目标客户群分析研究的基础上,针对特定目标客户群开发设计并销售的资金投资和管理计划【 】 对 错 4.投资者购买收益理财计划时不承担任何风险。【 】 对 错 5.保本浮动收益型理财计划的客户可能得不到任何收益。【 】 对 错 6.根据《商业银行个人理财业务管理暂行办法》,个人理财业务是指商业银行为个人、企业客户提供的财务分析、财务规划、投资顾问、资产管理等专业化服务活动。【 】 对 错 7.个人理财业务按理运作方式不同,分为理财顾问服务和综合理财服务。【 】 对 错 8.商业银行为了销售储蓄存款产品、信贷产品等进行的产品介绍、宣传和推介等一般性业务咨询活动,均属于理财顾问服务。【 】 对 错 9.目前我国市场上的理财产品大多数是结构型产品,即商业银行个人理财产品的收益率取决于其合约中指定的基础资产或基础变量的变化。【 】 对 错 10.宏观经济政策对投资理财的影响具有综合性、复杂性和全面性的特点。【 】 对 错 11.个人可任意支配收入是金融机构开展个人理财业务所应当考虑的主要因素。【 】 对 错 12.在通货膨胀严重时期,持有外汇和外国资产可能是仅存的保值选择。 【 】 对 错 13.我国医疗制度后,由个人承担的医药费比例提高,个人理财需求减少。【 】 对 错 14.我国的尚不完善的失业保险制度和最低生活保障制度使个人面临的未来不确定增加,因此存在强烈的个人理财需求。【 】 对 错 15.通过合理搭配个人信贷产品,可以缓解经济压力。【 】 对 错 16. 我国人口总量的增长会导致对金融业务和金融产品的需求的增加。【 】 对 错 17. 预期未来利率上升,则应当增加股权类金融资产的配置。【 】 对 错 18. 在经济增长放缓、处于收缩阶段时,个人和家庭应考虑增持防御性资产如储蓄、固定收益类产品等。【 】 对 错 19.在经济增长比较快、处于扩张阶段时,个人和家庭应当考虑增持收益比较好的股票、房地产等资产。【 】 对 错 20.为了应付通货膨胀风险,个人和家庭应当增持固定利率债券和其他固定收益产品。【 】 对 错 个人理财重点难点 个人理财第二章 重点难点 1. 什么是金融市场? 答:金融市场是指以金融资产为交易对象而形成的供求关系及其交易机制的总和。它包括以下三层含义:(1)它是金融资产进行交易的有形和无形的“场所”;(2)它反映了金融资产供应者和需求者之间的供求关系;(3)它包含了金融资产的交易机制,其中最主要的是价格(包括利率、汇率及各种证券的价格)机制。 2. 什么是金融资产? 答:金融资产是指一切代表未来收益或资产要求权的凭证。金融资产可以划分为基础性金融资产与衍生性金融资产两大类。前者主要包括债务性资产和权益性资产;后者主要包括远期、期货、期权和互换等。 1.以下不属于金融资产的一项是(B) A.股票 B.购物返券 C.国库券 D.企券 3. 金融市场的特征是什么? 答:(1)市场商品的特殊性。金融市场交易的对象是货币和资金,它们能给货币资金供应者带来利息或收益,给货币资金需求者带来可能的利润。 (2)市场交易价格的一致性。金融市场中的货币资金价格则是对利润分割。利率作为货币资金价格的表现形式,在市场机制的作用下,不同市场的利率水平将趋于一致。 (3)市场交易活动的集中性。在金融市场上,金融工具的交易是通过一些专业机构组织实现的,通常有固定的交易场所和无形的交易平台。 (4)交易主体角色的可变性。在金融市场上,市场交易主体角色并非固定。一般说,企业通常是资金的亏绌方,它往往是资金的需求者;家庭或个人通常是资金的盈余方,它往往是资金的供应者。企业资金也有闲置的时候,这时它的角色就成了资金的供应者,家庭或个人也可能成为资金的需求者。 4. 金融市场的微观功能是什么? 答:①集聚功能。金融市场有引导众多分散的小额资金会聚成投入社会再生产资金的集合功能。在这里,金融市场起着资金蓄水池的作用。 ②财富功能。金融市场上销售的金融工具为投资者提供了储存财富、保有资产和财富增值的途径,使多数人在银行存款外找到了更好的收益风险匹配的投资渠道。 ③避险功能。金融市场为市场参与者提供了防范资产风险和收入风险的手段。 ④交易功能。借助金融市场的交易组织、交易规则和管理制度,金融工具比较便利地实现交易。金融市场为金融资产的变现提供了便利,流动性是金融市场效率和生命力的体现。 5. 金融市场的宏观功能是什么? 答:①资源配置功能。金融市场通过将资源从利用效率低的部门转移到利用效率高的部门,使社会经济资源有效地配置在效率最高或效用最大的部门或经济单位,实现稀缺资源的合理配置和有效利用。 ②调节功能。包括金融市场的自发调节和实施的主动调节。 ③反映功能。金融市场常被看作国民经济的晴雨表和气象台,它是国民经济景气度指标的重要信号系统。 6. 金融市场的构成要素有哪些? 答:(1)市场主体。包括企业、及机构、金融机构、居民个人。 (2)金融市场的客体。金融市场的客体即金融工具,是金融市场的交易对象。包括货币头寸、票据、债券、股票、外汇和金融衍生品等。 (3)金融市场的中介。在资金融通过程中,中介在资金供给者与资金需求者之间起媒介或桥梁作用。金融中介大体分为两类:交易中介和服务中介。 7. 什么是有形市场和无形市场? 答:有形市场是指有固定的交易场所、有专门的组织机构和人员、有专门设备、有组织的市场。典型的有形市场是交易所市场。在证券交易所金融市场进行交易,首先应开设账户,然后由投资者委托证券商买卖证券,证券商负责按投资者的要求进行操作。 无形市场是在证券交易所外进行金融资产交易的统称。它没有集中固定的交易场所,通过现代化的电信工具和网络实现交易。 8. 什么是发行市场、二级市场、第三市场和第四市场? 答:金融资产首次出售给所形成的交易市场是发行市场,又称一级市场。 金融资产发行后在不同投资者之间买卖流通所形成的市场即为二级市场,又称流通市场。 第三市场的交易相对于交易所交易来说,具有少、成本低的优点。第四市场是大交易者利用电脑网络直接进行交易的市场。机构投资者在证券交易中所占的比例越来越大,它们之间的证券买卖数额大,通常避开经纪人直接交易,以降低成本。 9. 按金融市场交易的标的物划分金融市场? 答:金融市场划分为货币市场、资本市场、外汇市场、衍生品市场、保险市场和黄金市场 10. 什么是货币市场? 答:货币市场又称短期资金市场,是指专门融通短期资金和交易期限在一年以内(包括一年)的有价证券市场。包括短期银行信贷、国库券、商业票据、可转让定期存单、银行汇票、短期债券等。可分为同业拆借市场、银行承兑汇票市场、商业票据市场、大额可转让定期存单市场、回购市场、短期债券市场和货币基金市场等若干子市场。 11. 什么是资本市场? 答:资本市场是指提供长期(一年以上)资本融通和交易的市场。包括银行中长期信贷市场、股票市场、基金市场和中长期债券市场。 2.货币市场的特征是(D) A.风险性低,收益高 B.收益高,安全性也高 C.流动性低,安全性也低 D.风险性低,流动性高 注:货币市场上的金融工具期限比较短,收益率比较低,从而风险也比较低,交易量比较大,常常用来管理资产组合的流动性。 3.资本市场的特征是(A) A.风险性高,收益也高 B.收益高,安全性也高 C.流动性低,风险性也低 D.风险性低,安全性也低 4.按金融产品的交割时间对金融市场进行分类,可分为(A) A.现货市场与期货市场 B.一级市场与二级市场 C.货币市场与资本市场 D.股票市场与债券市场 12. 什么是外汇市场? 答:外汇市场是指由银行等金融机构、自营交易商、大型跨国企业参与,通过中介机构或电信系统联结,以各种可兑换货币为买卖对象的交易市场。按外汇交易方式划分,外汇市场分为有形市场和无形市场。 13. 什么是衍生品市场? 答:金融衍生品市场是以金融衍生工具为交易对象的市场。金融衍生品市场可划分为期货市场、期权市场、远期协议市场和互换市场。 14. 什么是保险市场? 答:保险市场是以保险单和年金单的发行与转让为交易对象,是一种特殊形式的金融市场。 15. 什么是黄金市场? 答:黄金市场是集中进行黄金买卖和金币兑换的交易市场。目前,黄金仍是一种国际储备工具,在国际结算中占据一席之地。这一市场仍然被看做金融市场的组成部分。 16. 按金融商品交易的交割方式划分金融市场? 答:金融市场可以分为现货市场和衍生市场。 现货市场是即期交易市场,包括现金交易、固定方式交易和金交易方式进行证券或票据买卖的市场。 衍生市场代表性的金融衍生工具有远期、期货和期权。它们在交割方式上的共同之处是交易双方达成协议后,不立即交割,而是在一定时间以后(例如一个月、二个月、三个月等)进行交割,即成交和交割是分离的。 17. 货币市场的特征是什么? 答:首先,货币市场是一种债务工具的交易市场,相对于以股权交易为对象的资本市场而言,货币市场具有低风险、低收益的特征。 其次,货币市场是短期资金的融通市场,资金融通期限通常在一年以内,表现出高流动性的特征。 最后,相对于居民和中小机构的借款和储蓄的零售市场而言,货币市场交易量很大,在某种意义上可以称为资金批发市场。 18. 货币市场的功能是什么? 答:首先,融通短期资金。通过货币市场发行债券筹集财政资金,用于补充财政经常性开支和支持经济建设;企业通过发行商业票据融通短期资金,也通过购买商业票据提高资金使用效率。 其次,资金运营管理。金融机构通过信用拆借和回购协议进行灵活的头寸管理,并通过投资债券进行灵活的资产负债管理。 最后,宏观经济调控。中央银行借助金融市场,通过调整存款准备金率、再贴现率和公开市场业务三大手段调节货币供应量,影响利率水平的变化,进而影响就业、产出和物价水平,实现对宏观经济的有效调控。 19. 什么是短期债券和短期债券市场? 答:短期债券是作为债务人,承诺1年内债务到期时本息的有价证券。短期债券市场是以发行和流通短期债券所形成的市场,通常将其称为国库券市场。 20. 短期债券的特征是什么? 答:违约风险小,面额小,收入免税。 21. 短期债券的发行方式及定价? 答:贴现发行 定价公式是: ,p是价格,V是面值,M为到期。 5.半年期的无息债券(182天)面值为1000元,发行价为982.35元,则该债券的投资收益率为(C) A. 1.765% B. 1.80% C. 3.55% D. 3.4% 注:短期债券是贴现发行的,其收益率的计算公式是 Y=[(V-P)/P]×360/M 其中,Y是年收益率,P为购买价格,V是面值,M是到期。要注意的是当计算收益率时通常是指年收益率,所以要乘以360/M这一项。 在本题中,年收益率=[(1000-982.35)/982.35] ×360/182=3.55% 22. 什么是回购协议? 答:出售证券时,与证券的购买商签订协议,约定在一定期限后按约定价格购回所卖证券,从而获得即时可用资金的一种交易模式。回购交易的本质是以证券为质押的短期融资活动。 23. 回购与短期贷款有何不同? 答:短期贷款的债务人方如果不能按期贷款,债权人要经过一定的法律程序才能收回和处置物在回购协议中,证券出售者如果不能如期买回证券,投资者就有权处置证券。 24. 商业票据及其特征是什么? 答:商业票据是公司为了筹措资金,以贴现的方式出售给投资者的一种短期无信用凭证。商业票据市场就是这些公司发行商业票据并进行交易的市场。 商业票据的特点: 第一,融资成本低。第二,融资的灵活性。第三,利率的性。第四,票据的信用度高。第五,票据的期限短。第六,票据的面额大。 25. 商业汇票是什么? 答:商业汇票是出票人签发的,委托付款人在指定日期无条件支付金额给收款人或者持票人的票据。按照不同的承兑人可以分为商业承兑汇票和银行承兑汇票两种。由银行承兑的汇票为银行承兑汇票;由银行以外的企事业单位承兑的汇票为商业承兑汇票。 26. 银行承兑汇票贴现利息的计算? 答:贴现利息=汇票面值×实际贴现×(月贴现利息/30) 实付贴现金额=汇票面额-贴现利息。 27. 货币市场共同基金市场的特征? 答:投资对象:货币市场的金融工具(短券、回购等);投资者以基金账户为基础签发支票取现(美国),类似存款,但不计提存款准备金;对货币市场基金没有存款方面的法规,没有利率。 28. 资本市场的子市场有哪些? 答:股票市场、债券市场、证券投资基金市场。 29. 什么是股票? 答:股票是由股份公司发行的,表明投资者投资份额及其和义务的所有权凭证,是能够给持有者带来收益的有价证券。 根据股东享有和承担风险的大小不同,股票分为普通股股票和优先股股票两大基本类型。按票面是否记载投资者姓名,股票分为记名股票和无记名股票。按有无票面金额,股票分为有票面金额的股票和无票面金额的股票。按业绩的好坏,股票分为绩优股和垃圾股。绩优股一般指业绩好,收益稳定的股票;垃圾股指业绩差,公司经营不稳定的股票。在我国股权分置条件下,股票分为国家股、法人股、股和外资股。 30. 股票的特征有哪些? 答:收益性、风险性、稳定性、流通性、参与性。 31. 什么是普通股和优先股? 答:普通股是最基本、最重要发行量最大的股票,其持有者可以平等地享有不受特别的权益,其风险最大。优先股是指比普通股享有某些优先权的股票,表现为股息率固定、优先分配,公司破产或解散进行清算时,可先于普通股股票分得公司的剩余财产。 32. 我国国情下股票的分类? 答:国有股:代表国家投资的部门持股;国有法人股:国有法人或机构以国有资产投入公司形成的股份;法人股:企业法人以其依法可支配的资产投入公司形成的股份,具有法人资格的事业单位和国家团体以国家允许用于经营的资产向公司投资形成的股份,代表这部分股份的股票被称为法人股股票;社会股:自然人、法人将个人财产投入公司形成的股份;外资股:外资股股票又可分为B种股票、H种股票和N种股票。 33. 股票的收益有哪些? 答:股息、红利、资本利得。 34. 股票的风险是什么? 答:系统性:对市场的整体影响; 非系统性风险(对个别股票的影响),财务风险,信用风险,经营风险。 35. 什么是债券? 答:债券是投资者向、公司或金融机构提供资金的债权凭证,表明发行人负有在指定日期向持有人支付利息,并在到期日本金的责任。债券要素包括期限、面值、票面利率、求偿等级、性条款、抵押与及选择权条款等。 36. 债券的特性是什么? 答:收益性、安全性、流动性、安全性。 37. 债券有哪些种类? 答:按发行主体分为债券、金融债券、公司债券、国际债券 按期限的长短分为短期债券和长期债券 按利息支付方式可分为附息债券、贴现债券、一次还本付息债券 按债券性质分为信用债券、债券、抵押债券、收益债券、可转换公司债券、附新股认购权债券、可赎回债券 38. 债券市场的功能是什么? 答:第一,债券市场是债券流通和变现的理想场所。第二,债券市场是聚集资金的重要场所。第三,债券市场能够反映企业经营实力和财务状况。第四,债券市场是中央银行对金融进行宏观调控的重要场所。 39. 债券的发行方式有哪些? 答:荷兰式招标 以价格为标的:以募满发行额为止,所有投标商的最低中标价格为最后单一的中标价格,全体标商的中标价格一致 以缴款期为标的:募满发行额为止,中标商的最迟缴款期作为全体中标商的最终缴款日期,所有中标商的缴款日期相同 以收益率为标的:以募满发行额为止,中标商最高收益率作为全体中标商的最终收益率,所有中标商的认购成本相同 美国式招标: 以价格为标的:以募满发行额为止,标商各自价格上的中标价作为各中标商的最终中标价,各中标商的认购价格不同 以缴款期为标的:以募满发行额为止,中标商的各自投标缴款日期作为中标商的最终缴款日期,各中标商的缴款El期不同 以收益率为标的:以募满发行额为止,中标商各个价位上的中标收益率作为中标商各自最终中标收益率,每个中标商的加权平均收益率不同 40. 债券有哪些交易方式? 答:现货交易:即时交割、次日交割、例行交割(成交后第四天交割);期货交易;回购交易。 41. 怎样确定债券的发行价格? 答:债券的发行价格:债券的发行价格是指在发行市场(一级市场)上,投资者在购买债券时实际支付的价格。通常有四种不同情况:①按面值发行、面值收回,其间按期支付利息。②按面值发行,按本息相加额到期一次,我国目前发行债券大多数是这种形式。③贴现发行,即以低于面值的价格发行,到期按面值,面值与发行价之间的差额,即为债券利息。这是国库券的发行和定价方式。④公司债大多是附息债券,即定期支付利息,到期一次还本并支付最后一期利息。 42. 债券的价格与收益率的关系是什么? 答:一般来说,债券价格与到期收益率成反比。债券价格越高,从二级市场上买人债券的投资者所得到的实际收益率越低;债券价格越低,从二级市场上买人债券的投资者所得到的实际收益率越高。另外,债券的市场价格同市场利率成反比。市场利率上升,债券持有人变现债券的市场价格下降;反之则相反。 43. 债券的定价公式是什么? 答:贴现债券的定价公式是 ,p是债券的价格,M为债券面值,r为贴现率,T为债券到期期间。 附息债券的定价公式是 C是每期支付的利息额, 是1元的年金现值。 44. 怎样衡量债券的收益? 答:名义收益率、当期收益率、到期收益率 名义收益又称票面收益率是有价证券票面所载的利率。如果,有价证券的每年收益(75)除以票面金额(1000)而得百分率为7.5%。 票面利率=每年收益(利息收入)/面值 票面收益率实际上就是债券的发行利率 当期收益率又称直接收益率、息票率。是债券票面所列的利息与买进债券的价格的比率,其计算方法如下: 当期收益率=每年收益/市场价格 一张面额100元的债券.票面年利率为8%,发售价格为95元,期限1年,则: 当期收益率=100×8%÷95×100%=8.42% 到期收益率,又称最终收益率、实际收益率。不但考虑有价证券的购买(市场)价格与市场价格(面值),还要考虑持有证券至到期还本后的收益率。因此最能反映投资者的实际收益率。它是用来衡量债券持有者将债券保存到还本期满时能得到的实际收益的指标。 到期收益率有简单计算法和复利计算法。到期收益率简单计算法是:从债券认购日起至最终日所能得到的利息与差益差损之和与投资本金之比得到,计算公式为: 到期收益率=[年利息+(债券面值-购买价格)÷年数] ÷购买价格×100% 到期收益率的复利计算法是: 其中, 、n和CF是已知变量,解以上方程即可得到债券的到期收益率y。 3.溢价发行的附息债券,票面利率是6%,则实际的到期收益率可能是(C) A.6% B.6.25% C.5.6% D.以上都不可能 注:债券的定价公式是 其中P是债券的价格,FV是债券的面值,C是债券每期的利息,r是折现率。当债券发行价格P高于债券面值时,称之为溢价发行。当债券发行价格等于债券面值时,称之为平价发行。平价发行时债券的票面利率等于债券的到期收益率r。用上述公式可知债券价格与债券的收益率(折现率)成负相关关系,所以溢价发行时,到期收益率低于平价发行时的到期收益率,亦即低于票面利率。在本题中,票面利率是6%,只有5.6%符合要求。 32.投资者A以14元1股的价格买入X公司股票若干股,年终分得现金股息0.90元,计算投资者A的股利收益率。(B) A.5.96% B.6.43% C.8.98% D.5.08% 注:收益率是=0.9/14×100%=6.43% 45. 债券的风险有哪些? 答:债券投资的风险因素有:价格风险、再投资风险、违约风险、债券赎回风险、提前偿付风险和通货膨胀风险。 价格风险也叫利率风险,是指市场利率变化对债券价格的影响。债券价格与利率变化成反比。当利率上涨时,债券价格下跌。对于在到期日前转让债券的投资者来说,利率上涨引起的债券价格下跌会减损投资人的资产收益。债券的到期时间越长,利率风险越大。 再投资风险,也是由于市场利率变化而使债券持有人面临的风险。当市场利率下降,短期债券的持有人若进行再投资,将无法获得原有的较高息票率,这就是再投资风险。利率风险和再投资风险是此消彼长的关系。投资者可以依据债券的这种价值特性制定投资策略。 违约风险又称信用风险,是债券发行者不能按照约定的期限和金额本金和支付利息的风险。违约风险一般是由于发行者经营状况不佳、财务状况恶化或信誉不高带来的风险,不同发行者发行的债券的违约风险不同。一般来说,国债的违约风险最低,公司债券的违约风险相对较高。公司债券的违约风险一般通过信用评级表标示。有的债券契约赋予发行人在到期日前全部或部分赎回已发行债券的。这项使发行人可以在特定时期将债券赎回,再以更低的利率筹集资金。对于投资者来说,赎回条款有三项不利:①附有赎回权的债券的未来现金流量不能预知,增加了现金流的不确定性;②因为发行人可能在利率下降时赎回债券,投资者不得不以较低的市场利率进行再投资,由此再投资风险;③由于赎回价格的存在,附有赎回权的债券的潜在资本增值有限。同时赎回债券增加了投资者的交易成本,从而降低了投资收益率。为此,可赎回债券往往有赎回期,在期内,发行人不得行使赎回权。常见的赎回期是发行后的5到10年。提前偿付是一种本金偿付额超过预定分期本金偿付额的一种偿付方式。提前偿付风险类似于赎回风险。如果利率下降,债券的提前偿付就会使投资者面临再投资风险。对于中长期债券而言,债券货币收益的购买力有可能随着物价的上涨而下降,从而使债券的实际收益率降低,这就是债券的通货膨胀风险。发生通货膨胀时,投资者投资债券的利息收入和本金都会受到不同程度的价值折损。 30.债券的风险包括(ABCDE) A.信用风险 B.市场风险 C.再投资风险 D.购买力风险 E.变现能力风险 46. 什么是证券投资基金,其特征是什么? 答:发行基金份额或收益凭证,将投资者分散的资金集中起来,由专业管理人员投资于股票、债券或其他金融工具,按照持有者的投资份额进行分配的一种利益共享、风险共担的金融产品。特点:规模经营,分散投资,管理专业化,专业化服务,费用低。 47. 证券投资基金的种类有哪些? 答:按照受益凭证可否赎回分为:式与封闭式投资基金 按照法律地位分为:公司型(公司法)与契约型(信托法)投资基金 根据筹资和投资地域的不同分为:国内基金、国外基金 根据投资目标不同分为:成长型基金、收入型基金、平衡型基金 按基金投资标的物不同,将投资基金分为:股票基金、债券基金、期货基金(杠杆基金)、货币市场基金 按照募集方式分为:公募,私募 按照币种分类:美元基金、欧元基金 8.购买某只证券投资基金相当于投资于某一个资产组合。(对) 9.投资基金可以分散投资,甚至完全消除风险。(错) 48. 金融衍生工具有哪些? 答:按照基础工具的种类划分,金融衍生工具可以分为股权衍生工具、货币衍生工具和利率衍生工具。股权衍生工具指以股票或股票指数为基础工具的金融衍生品,主要包括股票期货、股票期权、股票指数期货、股票指数期权以及上述合约的混合交易合约。货币衍生工具指以各种货币作为基础工具的金融衍生工具,主要包括远期外汇合约、货币期货、货币期权、货币互换以及上述合约的混合交易合约。利率衍生工具指以利率或利率的载体为基础工具的金融衍生工具,主要包括远期利率协议、利率期货、利率期权、利率互换以及上述合约的混合交易合约。按照交易场所划分,金融衍生工具可以分为场内交易工具和场外交易工具。前者如股票指数期货,后者如利率互换等。按照交易方式,金融衍生工具可以分为远期、期货、期权和互换。 49. 金融衍生工具的特征是什么? 答:金融衍生工具的特性表现在:(1)可复制性。可根据市场和客户的需要定制出具有不同支付特征的产品,只要掌握了衍生工具的定价和复制技术,就可以较随意地分解、组合,根据不同的市场参数设计不同的产品。(2)杠杆特征。由于允许金交易,交易主体在支付少量金后就签订衍生交易合约,利用少量资金就可以进行名义金额超过金几十倍的金融衍生交易,产生以小搏大的杠杆效应。同时,高杠杆比例的特点放大了金融衍生工具的风险。 50. 有哪些经济主体进行金融衍生工具的交易? 答:金融衍生工具有四类交易主体:套期保值者、投机者、套利者和经纪人。(1)套期保值者,又称风险对冲者,他们参与金融衍生工具的目的是减少未来的不确定性,降低甚至消除风险。(2)投机者。投机者的直接目的是谋取利润,即赚取远期价格与未来实际价格之间的差额。(3)套利者。套利者通过同时在两个或两个以上市场进行交易,获得无风险的套利收益。套利又分为跨市套利、跨时套利和跨品种套利,在不同地点市场上套作,或在即期、远期市场上和不同品种间套作,以获取无风险收益。(4)经纪人。经纪人主要通过自身的专业知识信息、信誉和技能,以促成交易、收取佣金为目的,担任交易商和客户的中介。在交易所市场的交易活动中,货币经纪商也经常受客户委托或集合客户的资金,以自身名义参与交易。 51. 金融衍生工具的交易方式是什么? 答:衍生金融市场的交易组织方式为交易所交易和场外交易。(1)交易所交易,即场内交易。金融衍生工具交易所是一种有组织的市场,它是从事金融衍生工具交易的交易者,依据法律所组成的一种会员制的团体组织。交易所仅提供交易的场所与设备、制定规章制度、充当交易的中介和仲裁人,它本身不直接参与交易,不具营利性。交易所最基本的职能是为交易提供一个安全的。在交易所内,经批准的会员,按一定的交易规章对易行为进行管理,对争端加以解决。(2)场外交易。场外交易无固定的场所,由交易者和委托人通过电话和电脑网络直接进行。近年来,由于交易规则简单,交易清算便捷,场外市场交易的发展速度大大快于交易所交易,并成为衍生工具交易的主要场所。 52. 金融衍生工具市场的功能是什么? 答:(1)转移风险。金融衍生品交易活动创造出转移风险的合理机制。套期保值是衍生金融市场的主流交易方式,交易主体通过衍生金融工具的交易实现对持有资产头寸的风险对冲,将风险转移给愿意且有能力承担风险的投资者,同时也将潜在的利润转移了出去。 (2)价格发现。在衍生金融工具交易中,市场主体根据市场信号和对金融资产的价格走势进行预测,进行金融衍生品的交易。大量的交易,形成了衍生金融产品基础的金融产品的价格。 (3)提高交易效率。在很多金融交易中,衍生品的交易成本通常低于直接投资标的资产,其流动性(由于可以卖空)也比标的资产相对强得多,而交易成本和流动性正是提高市场交易效率不可缺少的重要因素。所以,许多投资者以衍生品取代直接投资标的资产,在金融市场开展交易活动。 (4)优化资源配置。金融衍生工具市场扩大了金融市场的广度和深度,从而扩大了金融服务的范围和基础金融市场的资源配置作用。一方面,衍生金融产品以基础金融资产为标的物,达到了为金融资产避险增值的目的;另一方面,衍生金融市场是从基础金融市场中派生出来的,衍生金融工具的价格,在很大程度上取决于对基础金融资产价格的预期,有利于基础金融工具市场价格的稳定和金融工具的流动性。 35.按照基础工具的种类划分,金融衍生工具可以分类为(BCD) A.国债衍生工具 B.股权衍生工具 C.货币衍生工具 D.利率衍生工具 E.票据衍生工具 36.按照交易方式,金融衍生工具可以分为(ABCD) A.远期 B.期货 C.期权 D.互换 E.可赎回债券 37.金融衍生工具的交易主体是(ABDE) A.套期保值者 B.投机者 C.宏观调控者 D.套利者 E.经纪商 38.金融衍生工具的功能体现在(BCDE) A.放大风险 B.价格发现 C.提高交易效率 D.转移风险 E.优化资源配置 53. 什么是外汇? 答:外汇是一种以外国货币表示或计值的国际间结算的支付手段,通常包括可兑换的外国货币和外币支票、汇票、本票、存单等。广义的外汇还包括外币有价证券,如股票、债券等。根据《中华人民国外汇管理条例》,外汇是指下列以外币表示的可以用做国际清偿的支付手段和资产。(1)外国货币,包括纸币、铸币;(2)外币支付凭证,包括票据、银行存款凭证、邮政储蓄凭证等;(3)外币有价证券,包括债券、公司债券、股票等;(4)特别提款权;(5)其他外币资产。 54. 什么是汇率? 答:外汇买卖的价格就是汇率,从理论上说,汇率是两国货币价值的比率,是一国货币单位兑换男一国货币单位的比率,也可以说是以一种货币来表示另一种货币的买卖价格,是两种货币的比价。 55. 外汇的标价法有哪些? 答:(1)直接标价法。直接标价法是以一定单位(如1或100)外国货币作为标准,折算成一定数额本国货币,也就是以本国货币来表示外国货币的价格。在直接标价法下,如果固定数额的外国货币能换取的本国货币数额比以前增多,说明外国货币币值上升,本国货币币值下降,这表示汇率上升;反之,汇率下降。 (2)间接标价法。间接标价法是以一定单位(如1或100)本国货币作为标准,折算成一定数额外国货币,也就是以外国货币来表示本国货币的价格。在间接标价法下,如果固定数额的本国货币能换取的外国货币数额比以前增多,说明本国货币币值上升,外国货币币值下降,这表示汇率上升;反之,表示汇率下降。目前,除了少数几个国家如英国和等国尚采用间接标价法外,大多数国家都采用直接标价法。我国采用直接标价法。 56. 外汇市场的作用是什么? 答:(1)充当国际金融活动的枢纽。国际金融活动包括由国际贸易、国际借贷、国际投资、国际汇兑等引起货币收支的一系列金融活动。这些金融活动必然会涉及外汇交易,只有通过在外汇市场上买卖外汇才能使国际金融活动顺利进行。同时,货币市场、资本市场上的交易活动经常需要进行外汇买卖,两者相互配合才能顺利完成交易,而外汇市场上的外汇交易在很大程度上进一步带动和促进其他金融市场的交易活动。因此,外汇市场是国际金融活动的中心。 (2)调剂外汇余缺,调节外汇供求。任何个人、企业、银行、机构,甚至国际金融机构都可在外汇市场买卖外汇,调剂余缺。调剂余缺还包括这种情况,即出售某种或某些多余货币,换取某种或某些短缺货币。通过外汇市场上的外汇交易,调节外汇供求。 (3)不同地区间的支付结算。通过外汇市场办理支付结算,既快速又方便,而且安全可靠。 (4)运用操作技术规避外汇风险。外汇市场的存在,为外汇交易者提供了可以运用某些操作技术如买卖远期外汇期权、掉期、套期保值等来规避或减少外汇风险的便利,从而使外汇买卖受行市波动的不利影响降低到最小,从而达到避险保值的目的。 个人理财基础习题 第二章 金融市场 一、单项选择 1. 以下不属于金融资产的一项是【 】。 A.股票 B.购物返券 C.国库券 D.企券 解释:123。 2.以下债券中风险最低的是【 】。 A.国债 B.地方债券 C.公司债 D.垃圾债券 解释:456。 3.溢价发行的附息债券,票面利率是6%,则实际的到期收益率可能是【 】。 A.6% B.6.25% C.5.6% D.以上都不可能 注:债券的定价公式是 其中P是债券的价格,FV是债券的面值,C是债券每期的利息,r是折现率。当债券发行价格P高于债券面值时,称之为溢价发行。当债券发行价格等于债券面值时,称之为平价发行。平价发行时债券的票面利率等于债券的到期收益率r。用上述公式可知债券价格与债券的收益率(折现率)成负相关关系,所以溢价发行时,到期收益率低于平价发行时的到期收益率,亦即低于票面利率。在本题中,票面利率是6%,只有5.6%符合要求。 解释:789。 4.货币市场的特征是【 】。 A.风险性低,收益高 B.收益高,安全性也高 C.流动性低,安全性也低 D.风险性低,流动性高 注:货币市场上的金融工具期限比较短,收益率比较低,从而风险也比较低,交易量比较大,常常用来管理资产组合的流动性。 5.资本市场的特征是【 】。 A.风险性高,收益也高 B.收益高,安全性也高 C.流动性低,风险性也低 D.风险性低,安全性也低 6.按金融产品的交割时间对金融市场进行分类,可分为【 】。 A.现货市场与期货市场 B.一级市场与二级市场 C.货币市场与资本市场 D.股票市场与债券市场 7.间接融资可以应用的金融工具是【 】。 A.股票 B.债券 C.汇票 D.信用贷款 8.下列哪种金融工具兼具债券和股票的特性?【 】 A.银行承兑汇票 B.可转换债券 C.银行贷款 D.回购协议 注:可转换债券兼有债权和股权的双重性质,持有人有权在的条件下将债券转换为股票。持有人享有是否行使转换的选择权。其承担的风险水平介于债券和股票之间。由于可转换债券相当于向投资者提供了一种期权,因此,可转换债券的利率相对较低。如果预期的企业增长没有实现,投资者所持有的可转换债券现期收益率会下降。当可转换债券的发行公司股价大幅上升,投资者持有可转换债券的利益才能线.金融市场引导众多分散的小额资金汇聚成投入社会再生产,这是金融市场的?【 】 A.财务功能 B.风险管理功能 C.功能 D.流动性功能 10.下列不属于衍生性金融资产的是【 】 A.优先股 B.期货 C.期权 D.互换 11.债券回购交易中,投资方(买方)获得的是【 】 A.债券利息 B.回购协议利率 C.债券本息 D.资金融通 注:回购协议是指在出售证券时,与证券的购买商签订协议,约定在一定期限后按原价或约定价格购回所卖证券,从而获得即时可用资金的一种交易行为。从本质上说,回购协议是一种以证券为抵押品的抵押贷款。 12.如果投资者以高于票面价格购进债券并持有到期,则【 】 A.实际收益率等于票面利率 B.实际收益率高于票面利率 C.实际收益率低于票面利率 D.实际收益率和票面利率无关 注:参考第3题。 13.在下列交易方式中,不具备保值功能的交易是【 】 A.即期交易 B.远期交易 C.套期保值 D.投机交易 14.可转让大额定期存单所不具备的特性是【 】 A.发行人是大银行 B.面额固定 C.能提前支付 D.能转让流通 15.同业拆借市场是指【 】 A.企业之间资金调剂市场 B.银行与企业之间资金调剂市场 C.金融机构间资金调剂市场 D.银行与中央银行间资金调剂市场 16.在外汇市场的交易方式中,【 】 是指利用不同国家和地区短期利率的差异,将利率由较低的国家,转移到利率较高的国家进行投放,从中获取利息差额收益。 A.掉期交易 B.套期保值交易 C.套利交易 D.投机交易 17.如果外币头寸卖大于买,叫做【 】 A.轧空 B.空头 C.多头 D.轧平 18.下列不属于我国货币市场组成部分的是【 】 A.同业拆借市场 B.股票市场 C.债券回购市场 D.票据市场 19.半年期的无息债券(182天)面值为1000元,发行价为982.35元,则该债券的投资收益率为【 】 A.1.765% B.1.80% C.3.55% D.3.4% 注:短期债券是贴现发行的,其收益率的计算公式是 Y=[(V-P)/P]×360/M 其中,Y是年收益率,P为购买价格,V是面值,M是到期。要注意的是当计算收益率时通常是指年收益率,所以要乘以360/M这一项。 在本题中,年收益率=[(1000-982.35)/982.35] ×360/182=3.55% 20.专门融通一年以内短期资金的场所称为【 】 A.货币市场 B.资本市场 C.现货市场 D.期货市场 21.金融市场的客体是指金融市场的【 】 A.交易对象 B.交易者 C. D.价格 22.在外汇市场上,利率高的货币,其远期汇率表现为【 】 A.升水 B.贴水 C.平价 D.不变 23.对股价影响最大,也是最直接的因素是【 】 A.经济周期 B.利率 C.货币供应量 D.汇率 24.货币市场基金所投资的资产组合中不包含【 】 A.商业票据 B.国库券 C.普通股 D.大额可转让定期存单 25.按利息的支付方式,可将债券分类为贴现债券、一次还本付息债券和【 】 A.债券 B.不动产抵押债券 C.附息债券 D.信用债券 26.以下对股票和债券的特征的比较,其中不正确的是【 】 A.股票的风险总是比债券的风险高 B.普通股票所有者可以参与公司决策,债券持有者则通常无此 C.股票不具有性,而债券到期时发行人必须债券本息 D.股票的期限是不确定的,债券通常有确定的到期日 27.资本市场是筹集【 】的场所 A.股票 B.债券 C.短期资金 D.长期资金 28.从本质上而言,回购协议是一种【 】 A.股票交易 B.抵押贷款 C.债券交易 D.衍生工具交易 29.以下对银行承兑汇票的特征的说法错误的是【 】 A.借款人使用银行承兑汇票的成本低于银行贷款 B.银行承兑汇票能提高某些企业的融资信用等级 C.汇票的投资收益率低于短期国库券 D.银行提供汇票承兑,收取手续费 30.商业票据的市场主体不包括【 】 A.发行者 B.投资者 C.销售商 D.商业银行 31.设一张债券的面额为100元,年利率为10%,期限为5年,利息在期满时一次支付、请分别按照单利债券和复利债券的计息办法来计算其到期时的利息。【 】 A.单利:50,复利:50 B.单利:50,复利:61.05 C.单利:61.05,复利:50 D.单利:61.05,复利:61.05 注:单利的计算方法是100×(5×10%)=50 复利的算方法是100×(1+10)^5-100=61.05 32.投资者A以14元1股的价格买入X公司股票若干股,年终分得现金股息0.90元,计算投资者A的股利收益率。【 】 A.5.96% B.6.43% C.8.98% D.5.08% 注:收益率是=0.9/14×100%=6.43% 33.QFII制度是一种【 】 A.外资进入一国资本市场的最佳方式。 B.在一国金融市场尚未成熟的情况下,外资进入资本市场的最佳方式。 C.它是一国在货币没有实现完全可兑换.资本项目尚未的情况下,有限度地引进外资.资本市场的一项过渡性的制度。 D.是一国自行制定的外资进入本国资本市场的制度。 34.以下关于封闭式证券投资基金与式证券投资基金的区别的论述,不正确的是【 】 A.投资者可以随时向式基金申购或赎回基金份额,投资封闭式基金时,只能按市价买卖 B.式基金的全部资金都用于证券投资,封闭式基金则保有一部分现金 C.式基金的份额是可变的,而封闭式基金的份额是不变的 D.式基金的买卖价格是以基金单位的资产净值为基础计算的,封闭式基金若上市交易,则其买卖价格受市场供求的影响较大 35.关于股票的收益,以下说法错误的是【 】 A.股票收益包括股利收益和资本收益 B.股利收益是公司税后利润的一部分 C.优先股的股利发放先于普通股,但不是定额的 D.资本收益是股票的买卖价差 36.关于股票的风险,以下说法错误的是【 】 A.股票的风险包括系统性风险和非系统性风险 B.政策风险是股票的非系统性风险 C.某种因素影响到证券市场的所有股票,就会引发股票的系统性风险 D.股票的非系统性风险可以分散 注:式基金与封闭式基金的区别是:①基金规模的可变性不同。式基金所发行的基金单位是可赎回的,而且投资者在基金的存续期内可随时申购基金单位,基金的资金总额不断变化;封闭式基确的存续期,在此期间,发行的基金单位不得赎回,在正常情况下,基金规模是固定不变的。②基金单位的买卖方式不同。投资式基金时,投资者可随时向基金管理公司或销售机构申购或赎回;封闭式基金发起设立时,投资者可以向基金管理公司或销售机构申购,当其上市交易时,投资者可委托券商在证券交易所按市价买卖。③基金单位的买卖价格形成方式不同。式基金的买卖价格是以基金单位的资产净值为基础计算的,可直接反映基金单位资产净值的高低;封闭式基金在交易所上市时,其买卖价格受市场供求关系的影响较大。④基金的投资策略不同。式基金必须保留一部分现金,以便于投资者随时赎回,因此不能全部用于长期投资;封闭式基金不能随时赎回,因此所募集到的资金可以全部用于投资。 37.股票的发行市场又称为【 】 A.一级市场 B.流通市场 C.柜台市场 D.离岸市场 38.关于债券的风险,以下说法错误的是【 】 A.信用风险是债券的一种风险 B.可以用发行者的性用等级来衡量债券的信用风险 C.债券的再投资风险是指用利息投资获得的收益率的不确定性 D.附息债券的息票率是固定的,所以不存在利率风险 注:利率风险,是指市场利率变化对债券价格的影响。债券价格与利率变化成反比。当利率上涨时,债券价格下跌。对于在到期日前转让债券的投资者来说,利率上涨引起的债券价格下跌会减损投资人的资产收益。债券的到期时间越长,利率风险越大。 39.股权衍生金融工具不包括【 】 A.股票期货 B.货币互换 C.股票期权 D.股票指数期货 40.关于看涨期权,以下说法错误的是【 】 A.到期日的股价等于执行价格时,期权的持有者损失了期权费 B.期权的持有者称为看涨期权多头 C.到期人的股价高于执行价格时,期权的持有者一定获利 D.在理论上,期权持有者的获利空间是无限大的 二、多项选择 1.以下描述正确的是【 】。 A. 债券信用等级高,债券发行利率就低 B. 债券信用等级高,债券发行利率就高 C. 债券信用等级低,债券发行利率就高 D. 债券信用等级低,债券发行利率就低 E. 无法确定债券的信用等级与债券的发行利率之间的关系 注:债券的风险与收益率呈正相关关系,若违约风险高(信用等级比较低),则其余期收益率应当比较高,这样才能吸引投资者去投资。 2.金融市场的特点是【 】。 A. 金融市场易的是货币资金 B. 市场交易价格的一致性 C. 市场交易活动的集中性 D. 交易双方的可变性 E. 需求量与价格成反比 3.金融市场的微观功能是【 】。 A. 功能 B. 调节功能 C. 财富功能 D. 风险管理功能 E. 流动性功能 4.金融市场的宏观功能是【 】。 A. 流动性功能 B. 调节功能 C. 资源配置功能 D. 反映功能 E. 财富功能 5.金融市场的主题包括【 】。 A. 金融工具 B. 企业 C. 和机构 D. 金融机构 E. 居民个人 6.以下可以成为金融市场资金需求者的是【 】。 A. B. 商业银行 C. 居民个人 D. 金融行业的监管机构 E. 国有企业 7.金融市场的客体包括【 】。 A. 货币头寸 B. 票据 C. 债券 D. 股票 E. 外汇 8.金融市场的服务中介包括【 】。 A. 会计师事务所 B. 律师事务所 C. 投资顾问咨询公司 D. 中央银行 E. 证券评级机构 9.按照交易标的物的不同,可以将金融市场分类为【 】。 A. 货币市场 B. 资本市场 C. 外汇市场 D. 衍生市场 E. 保险市场 10.金融衍生工具市场可以分类为【 】。 A. 可转换债券市场 B. 期权市场 C. 期货市场 D. 远期协议市场 E. 互换市场 11.货币市场的种类有【 】。 A. 同业拆借市场 B. 银行承兑汇票市场 C. 商业票据市场 D. 大额可转让定期存单市场 E. 回购市场 12.关于货币市场的功能,以下说法正确的是【 】。 A. 财富成长和增值 B. 短期资金融通 C. 流动性管理 D. 宏观经济调控 E. 控制通货膨胀 13.同业拆借市场的参与者是【 】。 A. 中央银行 B. 工商企业 C. 商业银行 D. 非银行金融机构 E. 中介机构 14.同业拆借市场的功能是【 】。 A. 准备金管理 B. 高效率和低成本的结算机制 C. 及时发现货币市场资金供求的变化 D. 实施中央银行货币政策 E. 实现财富的积累和增长 15.以下属于商业票据的特征的是【 】。 A. 融资成本低 B. 融资灵活性高 C. 利率性高 D. 期限短 E. 面额大 16.商业票据的发行者有【 】。 A. 中央 B. 金融公司 C. 非金融公司 D. 银行控股公司 E. 中央银行 17.回购协议的标的资产可以是【 】。 A. 国库券 B. 债券 C. 企券 D. 金融债券 E. 大额可转让定期存单 18.短期债券的市场特征是【 】。 A. 收益率高 B. 违约风险小 C. 流动性强 D. 面额小 E. 收入免税 19.短期债券的用途体现在【 】。 A. 可以满足短期资金周转的需要 B. 快速增值所拥有的资金财富 C. 期限短,利率波动性小 D. 规避利率风险 E. 中央银行公开市场操作的工具 20.与一般的银行储蓄存款相比,大额可转让定期存单的特点是【 】。 A. 不记名,可流通转让 B. 收益率相对较低 C. 面额较大,金额固定 D. 利率可以是固定的或浮动的 E. 不能提前支取 21.货币市场共同基金投资的对象有【 】。 A. 短期商业票据 B. 可转让定期存单 C. 银行承兑汇票 D. 短期债券 E. 银行间同业拆借市场 22.股票的特征包括【 】。 A. 收益性 B. 风险性 C. 稳定性 D. 流通性 E. 经营决策参与性 23.在我国股权分置的条件下,股票可以分类为【 】。 A. 国家股 B. 法人股 C. 绩优股 D. 股 E. 外资股 24.按照债券的性质,可以将债券分类为【 】。 A. 信用债券 B. 不动产抵押债券 C. 债券 D. 收益债券 E. 可转换企券 25.债券市场的功能体现在【 】。 A. 社会财富均匀分配 B. 债券流通和变现 C. 聚集资金 D. 反映企业经营实力和财务状况 E. 中央银行对金融进行宏观调控 26.证券投资基金的特征体现为【 】。 A. 规模经营 B. 分散投资 C. 专业化管理 D. 费用低 E. 无风险 27.成长型基金与收入型基金的区别体现在【 】。 A. 成长型基金重视基金的长期成长,强调为投资者带来经常性收益;收入型基金强调基金单位价格的增长,使投资者获得稳定的、最大化当期收入 B. 成长型基金投资对象通常是风险较大的金融产品,收入型基金投资对象一般为风险较小、资本增值有限的金融产品 C. 成长型基金中现金持有量较小,收入型基金中现金持有量比较大 D. 成长型基金一般不会直接将股息分配给投资者,而是将股息在投资于市场;收入型基金一般均按时派息给投资者 E. 成长型基金投资于资本市场,收入型基金投资于货币市场 注:成长型基金与收入型基金的区别:①投资目的不同。成长型基金重视基金的长期成长,强调为投资者带来经常性收益;收入型基金强调基金单位价格的增长,使投资者获取稳定的、最大化当期收入

(作者:www.bbwtcw.com)



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