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降准后银行理财收益率或持续走低

发布时间:2020-01-15 17:43

 

  理财底层资产大部分都是固收类资产,理财产品的收益率也会随之回落,预计短期内收益率会再次跌至4%以下。

  央行下调银行的存款准备金率,银行要上缴的存款准备金减少,能放贷的资金增多,从而会降低银行的资金成本。此外,2019年以来,央行一直在引导贷款市场利率下降,从而解决小微企业融资难融资贵的问题。而目前银行各类存款利率处于高位,为了避免存贷利差收窄,接下来银行会下调各类存款产品利率,包括定期存款、大额存单、结构性存款等。不过不同类型银行的资金压力不同,利率下调进度和幅度也会不同,大中型银行揽储难度相对偏小,可能会率先下调存款利率,小型银行揽储难度大,存款利率下调可能会滞后一步。

  2019年以来,银行理财收益率持续下跌。根据融360大数据研究院监测的数据,12月年末翘尾,收益率有所反弹,连续4周上涨,2019年的最后一周银行理财产品平均收益率已涨至4.11%。

  对此,融360大数据研究院金融分析师刘银平表示,降准会导致流动性宽松,而银行理财底层资产大部分都是固收类资产,这类资产收益率会下降,理财产品的收益率也会随之回落,预计短期内会再次跌至4%以下。同时,降准对权益类、商品及金融衍生品类理财产品收益的影响不确定,可能会促使部分权益类资产走高,不过这两类理财产品的占比目前还很小。

  此外,货币基金收益率对市场利率变化一直都很。自2019年11月下旬以来,货币基金收益率就开始持续走高,根据融360大数据研究院监测的数据,上周货基宝宝平均收益率为2.69%,创39个月新高。

  “即使不降准,元旦过后资金面逐渐宽松,货币基金收益率也会回落,降准则会导致流动性进一步宽松,货币基金收益率会加速下跌,预计短期内平均收益率会跌至2.4%~2.5%。”刘银平指出。

  国家金融与发展实验室特聘研究员董希淼对记者表示,春节之前,银行体系现金投放的规模会超过往常,而且1月初将有大量地方债券发行。对银行来说,年初信贷投放往往较多,对资金需求量大。此次降准有助于维持节前流动性合理充裕。

  交通银行金融研究中心高级研究员陈冀也认为,当前的调控要为银行体系补充更多长期稳定资金,以对接年初银行信贷季节性投放“旺季”,让更多资金能够切实服务实体经济和引导大银行服务重心下沉。

  此外,董希淼预测,预计今年还将会有1~2次降准。但央行将更多通过调降MLF(中期借贷便利)中标利率,通过MLF利率、LPR(贷款市场报价利率)这样的传导径,推动贷款利率下行,进而降低实体经济融资成本。

  “2020年存量贷款定价方式切换期,也可能成为货币政策降息的重要窗口期。在此之前,货币政策调控将以数量型政策为主。当然MLF操作利率下调对于银行而言,有局部降低负债成本的直接效果,为促进年初信贷投放定价下沉,也不排除一季度降息的可能。预计2020年央行将降准2~3次,每次0.5百分点,全年MLF操作利率将下调25~30个基点。”陈冀表示。

(作者:www.bbwtcw.com)



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