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量化已成对冲基金增长最快策略

发布时间:2019-04-27 15:14

 

  根据巴克莱(Barclays)的一项新研究,对冲基金行业超过1/4的资产由20家最大的公司管理,这一比例预计还会持续提升。值得注意的是,这其中增长最快的就是量化策略,已经从行业资产的6%增长到11%,而其它人工进行选股的策略则从行业资产的9%下降到6%。

  巴克莱研究显示,强者恒强的局面在对冲基金行业愈演愈烈,包括桥水联合等目前规模最大的对冲基金在2018年底占该行业资产的26%,而2013年底占该行业资产的比例为21%。

  在过去5年中,规模前20的大型对冲基金的份额在不断增加,但在前20名之外、规模大于50亿美元的对冲基金的资产规模却在下滑。行业人士指出,大型对冲基金规模变得更大,但它似乎只适用于规模顶尖的对冲基金,中等偏上的基金却在缩减,显示对冲基金的集中度正在快速向顶尖机构集中。

  另一方面,对冲基金最大的投资者如退休金计划、大学捐赠基金和主权财富基金,已经越来越多地影响并改变着对冲基金策略。这些“超级机构”现在正在利用他们的影响力来创造所谓的“超级对冲基金”,这些对冲基金正在贴合这些大型机构的需求,为它们订制各种不同的策略。大型投资者更常选择他们信任的对冲基金并希望与之合作,而不仅仅是选择某类产品来投资。

  同时,一些最大的基金已成为实际上的解决方案提供商,对冲基金会提供多种策略以更好地满足投资者的需求。该研究称,许多公司正在进行从“对冲基金”向“另类资产管理公司”转变,这样提供的资产更加多元化,以更好地满足机构客户的不同需求。

  除了集中度提升和机构化特征明显外,巴克莱研究显示,许多大型对冲基金都在努力拓展量化策略,量化策略已经成为增长最快的对冲基金策略。在过去几年中,资产一直集中流向少数非常成功的对冲基金,而这些产品大多数是量化或有量化因子的对冲基金。

  巴克莱银行的研究也显示,对冲基金在2018年过得并不轻松,十年来首次业绩和资金净流入双双为负值。该研究预测,今年将有200亿~500亿美元的资产会从现有产品中流出。巴克莱指出,尽管业绩不佳,投资者似乎仍对对冲基金保持兴趣,不少被赎回的资金仍会在其内部流动。

(作者:www.bbwtcw.com)



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